Compartilhamos os destaques da nossa CARTA MENSAL AWARE ref. julho/2025.
No arquivo completo anexo, encontrará nossa análise mensal.
Internacional
- EUA: PIB avançou 3,0% (2T), Fed manteve juros em 4,25%–4,5%; cortes esperados no 2º semestre/25;
- Europa: Zona do euro cresceu 0,1%; Alemanha em retração, Espanha segue em destaque;
- China/Japão: PIB chinês +5,2%, mas PMI industrial em contração; Japão discute alta de juros com inflação acima da meta;
- América Latina: Argentina com superávit e rating melhorado; Chile e México iniciam ciclos de cortes de juros.
Brasil
- Política monetária: Selic mantida em 15%, com BC reforçando tom contracionista prolongado;
- Inflação: IPCA de 0,24% em junho, acumulando 5,35% em 12 meses, acima da meta contínua;
- Fiscal: déficit primário de R$ 47,1 bi no mês, dívida bruta em 76,6% do PIB;
- Eventos: STF restabeleceu aumento do IOF; tarifas de 50% dos EUA sobre exportações brasileiras.
Bolsas | Juros & Câmbio
- Bolsas globais: EUA em alta (S&P 500 +2,2%, Nasdaq +3,7%); emergentes corrigindo;
- Brasil: Ibovespa -4,2%, pressionado por tarifas externas e saída líquida de R$ 16 bi de estrangeiros;
- Juros: curva local abriu nos longos (10 anos: 14,1%), refletindo risco fiscal;
- Câmbio: dólar +3%, fechando a R$ 5,60; DXY +3%, ouro em leve alta.
Perspectivas
- Brasil: Selic deve permanecer em 15% até 2T26; incerteza fiscal limita valorização de ativos;
- EUA: PIB robusto, mas mercado de trabalho mais fraco pode levar Fed a cortar juros no 2º semestre/25;
- Europa: crescimento heterogêneo, com espaço para estímulos moderados se atividade enfraquecer;
- Mercados: visão neutra no curto prazo; médio prazo favorece emergentes com dólar mais fraco e cortes do Fed.
Gostaríamos de nos colocar à disposição para comentar sobre nossa estratégia.
Estamos à disposição!
Atenciosamente,
Equipe Aware Investments