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Carta Aware

Carta Aware | Outubro 2022

Outubro foi marcado pela maior volatilidade mensal do ano. O mês foi positivo para os mercados de ações mundialmente. O S&P 500 subiu +7,99%, impulsionado pela divulgação de bons resultados para as empresas americanas no 3o trimestre. Tivemos a confirmação do posicionamento hawkish do Fed, de priorização do controle inflacionário ao crescimento econômico e à geração de emprego e confirmado pelo aumento na taxa de juros de 75bps no FOMC.

Carta Aware | Setembro 2022

No mês de setembro o cenário global seguiu deteriorando. Em resposta a um desafiador cenário inflacionário, os bancos centrais seguiram firmes nos ciclos de altas de juros. Os EUA aumentaram pela terceira vez consecutiva a taxa de juros em 0,75 pontos percentuais, indicando uma tendência de juros mais alto por um tempo. O FED indicou que é improvável um ciclo de baixa de taxa de juros para 2023. A perspectiva é que os juros possam chegar a 4% ao final de 2023.

Carta Aware | Agosto 2022

O setor privado dos Estados Unidos contratou 132 mil trabalhadores em agosto, após 268 mil em julho. Com a inflação da zona do euro em níveis recordes, as autoridades temem cada vez mais que as expectativas de alta dos preços de longo prazo possam ultrapassar a meta de 2% do BCE. O teto da tarifa da energia para as residências no Reino Unido aumentará 80% a partir de outubro e as contas de gás e energia elétrica podem seguir em alta “considerável” em 2023, em plena crise do custo de vida.

Carta Aware | Julho 2022

O FMI reduziu novamente as suas projeções de crescimento para a economia global este ano e aumentou as perspectivas para a inflação, dado o aumento no nível de preços de alimentos, energia e desequilíbrios persistentes entre a oferta e a demanda. A temida recessão finalmente resolveu abrir a porteira em território norte-americano. Os dados referentes à atividade econômica continuam apontando para alguma desaceleração na margem, principalmente no setor imobiliário - mais sensível aos juros de longo-prazo.

Carta Aware | Junho 2022

A turbulência inflacionária persistente nos EUA, a dificuldade em retomar a atividade econômica e uma guerra na Ucrânia cada vez mais longa e sem perspectivas de acabar continuam a assombrar as potências globais. A desilusão com um ‘soft landing” fiscal e inflacionário já é realidade e o Fed assume o otimismo exacerbado visando correr atrás do tempo perdido. O cenário de crise não é mais meramente especulativo.

Carta Aware | Maio 2022

Os efeitos da guerra da Rússia, da política chinesa de tolerância zero contra a covid e do início do aperto da política monetária na maioria dos países do mundo seguem afetando a economia global. Há uma preocupação ainda muito latente de um possível cenário mundial de recessão com inflação. O Fed busca combater o forte processo inflacionário com uma desaceleração suave de sua economia, sem prejudicar o excelente desempenho de seu mercado de trabalho.

Carta Aware | Abril 2022

Abril foi um mês difícil para os mercados, com praticamente todas as classes de ativos apresentando perdas expressivas. Os mercados parecem estar em transição do tema “inflação” para o tema “desaceleração”, gerando com isso mais volatilidade. O processo de aperto de condições financeiras nos EUA segue em curso e a visão do mercado é de que o FED fará 10 aumentos na taxa básica de juros, chegando a 3% no começo de 2023. Observamos uma economia ainda em ritmo forte, com as taxas de consumo nos países desenvolvidos se mantendo em alto patamar, apesar do choque inflacionário.

Carta Aware | Março 2022

Em março os investidores seguiram monitorando a invasão da Ucrânia. O conflito já se arrasta por mais de um mês e o mercado já consegue ter mais visibilidade sobre os riscos envolvidos nessa guerra. Os Bancos Centrais ao redor do mundo vêm elevando o tom no sentido de políticas monetárias mais restritivas, seja retirando os estímulos, seja aumentando as taxas de juros. Nos EUA, o crescimento econômico segue robusto e a inflação continua preocupante. Com inflação em alta, EUA elevaram taxa de juros em 0,25 ponto percentual em sua reunião de março, além de ter sinalizado mais seis altas ao longo do ano.

Carta Aware | Fevereiro 2022

Fevereiro foi mais um mês de alta volatilidade nos mercados. Os preços dos ativos foram novamente impactados pela proximidade do início do ciclo de alta de juros americanos.

Carta Aware | Janeiro 2022

O primeiro mês do ano foi pouco acolhedor para os mercados internacionais. Depois de um breve otimismo no final do ano, os mercados reagiram negativamente à mudança na postura do FED na condução da política monetária na tentativa de combater a alta da inflação.

Carta Aware | Dezembro 2021

O ano de 2021 termina deixando muitos desafios para 2022. Não necessariamente, entretanto, esses desafios se traduzirão numa má performance dos mercados. O ano foi o segundo da pandemia, mas também ficará marcado por forte recuperação da economia global, aceleração da inflação e o início da retirada dos extraordinários estímulos monetários e fiscais implementados ao redor do mundo.

Carta Aware | Novembro 2021

Em novembro, o surgimento de nova variante Ômicron do Covid-19 adicionou mais um fator de risco ao cenário global. No momento, poucas informações existem a respeito da variante, além de sua elevada transmissibilidade; A economia americana segue em forte recuperação. O Payroll mostrou forte criação de empregos e quando olhamos para um conjunto de indicadores mais amplo, observamos que a economia americana está no meio de um forte ciclo de crescimento econômico;

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